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“大資管”時代來臨，市場上的各類理財(cái)產(chǎn)品大爆炸，推介材料也是魚龍混雜，有些時候投資者僅通過材料往往難以分清是李逵還是“李鬼”。
《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者日前獲取的一份由華潤深國投信托有限公司(下稱“華潤信托”)募集發(fā)行的《華潤信托·興拓熙金1期債券投資集合資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品）資金信托合同》(下稱“信托合同”)及相關(guān)推介材料顯示，興拓熙金1期債券投資集合資金信托計(jì)劃(下稱“熙金1號”)擬發(fā)行規(guī)模2億元，中國銀行(2.78, 0.00, 0.00%)認(rèn)購15000萬元，一般客戶認(rèn)購5000萬元；這款“華潤信托和中國銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”發(fā)行的產(chǎn)品將主要投資信用評級AA-以上債券以及固定收益類理財(cái)產(chǎn)品。
不過，對于上述認(rèn)購計(jì)劃，本報(bào)記者聯(lián)系中國銀行總行進(jìn)行求證，經(jīng)過多天核查后，中國銀行相關(guān)工作人員答復(fù)記者稱并未有認(rèn)購該款產(chǎn)品的安排。而在隨后的采訪中，華潤信托的工作人員告知記者該款產(chǎn)品的發(fā)行渠道和推介由其投資顧問財(cái)通基金負(fù)責(zé)，華潤信托對推介過程并不了解；財(cái)通基金相關(guān)負(fù)責(zé)人經(jīng)過核實(shí)，回函告知記者該公司并未與華潤信托合作發(fā)行該產(chǎn)品。
數(shù)個“回合”下來，推介材料所涉及的相關(guān)當(dāng)事方均否認(rèn)了與產(chǎn)品的關(guān)系。更為蹊蹺的是，11月12日致電華潤信托采訪前，其官網(wǎng)上的“熱銷公告”欄中還有該款熙金1號產(chǎn)品的信息，但數(shù)個小時后當(dāng)記者再次打開華潤信托的官網(wǎng)時，熙金1號已悄然“失蹤”。熙金1號究竟由誰設(shè)計(jì)，又是什么機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)發(fā)行，認(rèn)購人中是否有銀行參與？依然是一個謎。
募資“扯虎皮”
上海徐匯區(qū)的張先生日前收到一份由第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)向其推介的“熙金1號”的相關(guān)推介材料。材料稱，熙金1號發(fā)行規(guī)模為2億元，預(yù)期收益率為10%-15%，信托資金2億主要用于購買交易所債券市場AA-以上級別的債券(票息7.2%~7.5%左右)、固定收益類信托產(chǎn)品(年收益10%~10.5%左右)、銀行固定收益理財(cái)產(chǎn)品。
推介資料還稱信托期限12個月，中國銀行認(rèn)購15000萬元，一般客戶5000萬元。中國銀行作為優(yōu)先級受益人年化收益5.9%。一般客戶的收益來自兩塊：一是債券和固定收益產(chǎn)品利息；二是中國銀行5.9%固定收益和(債券、固定收益類信托產(chǎn)品)的利息差。據(jù)此推算，一般客戶預(yù)測年化收益率10%~15%。
信用增級情況顯示產(chǎn)品為“華潤信托和中國銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”，地方政府和優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的債券，新中國成立至今從來沒有發(fā)生過違約，固定收益類信托產(chǎn)品和融資類信托產(chǎn)品也從來沒有過違約記錄。
張先生看到這款“熙金1號”的推介材料頗為心動。但出于在金融機(jī)構(gòu)從業(yè)的職業(yè)敏感性，他認(rèn)為如果中國銀行真有參與該產(chǎn)品的認(rèn)購，則無疑為該產(chǎn)品的安全可靠性在一定程度上進(jìn)行了隱性背書。不過，中國銀行認(rèn)購募集規(guī)模的四分之三作為優(yōu)先級，剩余部分向公眾募集作為劣后級，來發(fā)起成立信托產(chǎn)品，這是否符合“8號文”規(guī)定？張先生存有疑惑。
對此，記者查詢了中國銀行網(wǎng)站在售及今年以來發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品目錄，但并未發(fā)現(xiàn)上述這款理財(cái)產(chǎn)品的信息。中國銀行對其發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的投資方向皆有明確的闡述，而其合作的金融機(jī)構(gòu)名單中，也未出現(xiàn)華潤信托的身影。
記者就上述問題致電中國銀行總行辦公室品牌管理團(tuán)隊(duì)的相關(guān)工作人員，該工作人員在接到記者的采訪函后先在總行公司部、金融市場部排查，并陸續(xù)向個金部以及各分行排查。兩個工作日后，該工作人員答復(fù)記者稱“中行并未認(rèn)購過該產(chǎn)品”。
華潤信托“踢皮球”
11月12日，記者就上述推介材料聯(lián)系華潤信托方面了解“熙金1號”投向及募資等事宜，并咨詢該公司相關(guān)工作人員為何會出現(xiàn)“中國銀行方面否認(rèn)認(rèn)購該產(chǎn)品的情況”。
華潤信托相關(guān)工作人員起初表示，上述募集項(xiàng)目目前尚未成立，所以中國銀行是否認(rèn)購尚沒有辦法確認(rèn)。但當(dāng)記者問及上述推介材料所稱的“中國銀行認(rèn)購15000萬元”時，該工作人員稱，不知道該項(xiàng)目最終會不會成立，所以無法核實(shí)中國銀行是否會認(rèn)購。
之后，華潤信托負(fù)責(zé)該款產(chǎn)品的信托經(jīng)理向記者補(bǔ)充道，“該產(chǎn)品是一只結(jié)構(gòu)化債券產(chǎn)品，現(xiàn)在各大銀行都有在做，當(dāng)初是投資顧問去找的優(yōu)先級資金。”他表示，優(yōu)先級資金和次級資金現(xiàn)在是同時募集，同時到賬后信托才能成立，如不能到賬則發(fā)行失敗。而當(dāng)記者告知對方，記者獲取的向次級投資者募集的材料顯示為“優(yōu)先級資金已落實(shí)下來為中國銀行”時，該信托經(jīng)理稱，“尚不清楚，一切由投資顧問也就是財(cái)通基金負(fù)責(zé)操作，華潤信托方面出具的只有資金信托合同，而相關(guān)的推介材料則是由投資顧問或者投資顧問聘請的發(fā)行機(jī)構(gòu)出具，與華潤信托無關(guān)”。該信托經(jīng)理還表示，該產(chǎn)品不通過華潤信托銷售，“推介由投資顧問方面負(fù)責(zé)”。
上述推介材料顯示，該產(chǎn)品1年到期后的分配順序如下：優(yōu)先分配中國銀行的本金和年化5.9%的收益，剩余部分全部歸次級委托人所有，次級委托人年化收益超過10%的部分管理團(tuán)隊(duì)提取50%作為投資顧問費(fèi)用。
記者查閱由華潤信托出具的信托合同，第十二條款顯示：“其他風(fēng)險中第七條稱財(cái)通基金管理有限公司作為投資顧問，為本信托計(jì)劃提供投資顧問服務(wù)。該合同稱該信托計(jì)劃的推介期為2013年10月30日至2013年11月28日。”
而在記者致電華潤信托采訪前，其官網(wǎng)上的“熱銷公告”欄中還有“熙金1號”的信息，但幾個小時后記者再次打開華潤信托的官網(wǎng)，卻再也找不到該產(chǎn)品的“蹤跡”。但通過百度搜索這款產(chǎn)品，用益信托網(wǎng)、耶魯財(cái)富等在線理財(cái)網(wǎng)站都顯示該產(chǎn)品處于“在售”狀態(tài)，其中耶魯財(cái)富和金斧子的頁面稱“中國銀行認(rèn)購15000萬元”，與記者獲取的推介資料內(nèi)容一致。
財(cái)通基金否認(rèn)
作為信托合同所稱的“投資顧問”，財(cái)通基金究竟是否“搞定”了15000萬元的優(yōu)先級認(rèn)購資金呢？
11月12日當(dāng)天記者致電財(cái)通基金相關(guān)負(fù)責(zé)人，咨詢上述產(chǎn)品的情況。財(cái)通基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告知記者稱，財(cái)通基金在今年6~7月份左右與華潤信托洽談過一個類似的產(chǎn)品，但后續(xù)因一些原因沒有落實(shí)。其在郵件中明確回復(fù)記者，“該產(chǎn)品(熙金1號)并不存在，我司至今未與華潤信托發(fā)行過此產(chǎn)品。我司提醒投資人在購買產(chǎn)品時謹(jǐn)慎閱讀產(chǎn)品合同以及產(chǎn)品說明書，充分了解產(chǎn)品投資屬性以及投資顧問等信息。”
經(jīng)過與中國銀行、華潤信托以及財(cái)通基金等相關(guān)“當(dāng)事人”的反復(fù)核實(shí)，記者耗費(fèi)近一周的時間調(diào)查卻仍未能搞清楚這款各大第三方理財(cái)網(wǎng)站及機(jī)構(gòu)扎堆推介的“熙金1號”究竟應(yīng)該由誰來負(fù)責(zé)。對此，作為次級潛在投資人的張先生也頗感“失望”。
張先生有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備一定的風(fēng)險防范意識，這次雖然未能最終辨明李逵還是“李鬼”，但不至于無辜上當(dāng)。然而，當(dāng)前市場上各類理財(cái)產(chǎn)品多如牛毛，普通投資者又如何鑒別產(chǎn)品的“真”與“假”，風(fēng)險又該如何防范？
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